1、交易结构图

2、业务流程

    ◆ SPC设立
       1、 为开展REITs业务，领锐发起设立特殊目的公司（SPC），作为REITs的上市主体；
       2、 领锐设立的各SPC定位物业类型如下：领锐金——工业物业；领锐木——商业物业，领锐水——写字楼，领锐火——住宅物业，领锐土——其他类型物业；
    ◆ SPC入股
       1、领锐联合各专业投资者，共同将各自拥有的物业资产投入SPC，换   成REITs股份，成为SPC的股东；
       2、 SPC通过不断募股扩张，拥有一批优质收租物业资产，形成一定规模的物业资产池，达到稳定的良好的收益。
   ◆ SPC运营管理
       通过领锐的专业管理，提升资产价值；
   ◆ SPC股份交易
       上市前，领锐为有现金需求的投资者，安排专业机构投资者购买股份，方便投资者部分退出。
   ◆ REITs上市交易
       SPC经过一定时间运营，待证监会审批通过后，向市场公开发行REITs并上市。REITs股份在证券市场流通转让。

3、SPC基本规则

     ◆ 分红比例：100%可分派利润向股东分配；
     ◆ 收入来源：90%以上收入为物业租金收入；
     ◆ 投资入股的物业租金标准：年毛租金（不含物业费）收益率（租金/物业价值）不低于10%；
     ◆ 目标利润：高于12%（含权益分红收益＞6%、股权增值收益＞5%）；
     ◆ 负债率：低于50%；
     ◆ 融资利率：不超过银行同期贷款基准利率。
     ◆ 专业管理：根据国际惯例，SPC将委托领锐进行专业的资产管理、物业管理；
     ◆ 收费标准：

收费种类	收费比例	备注
1、基本费	物业资产现值的0.3%/年
2、业绩费	每年物业毛收入额的3%	REITs上市前不收取
3、收购费	最高至物业资产收购时收购价格的1.0%	REITs上市前不收取
4、卖出费	最高至物业资产卖出时售价的0.5%	REITs上市前不收取